整车业务未能复工复产，众泰汽车公告退市风险

2025年6月，曾经风光无限的众泰汽车再次站在了悬崖边缘。公司发布的《2025年6月13日投资者关系活动记录表》揭示了其令人堪忧的现状：由于缺乏运营资金，整车业务至今未能复工复产，今年已无整车生产记录。在销售端，公司仅完成了前期阿尔及利亚订单中14台整车的发运与销售确认，这微薄的业绩与其昔日的辉煌形成了刺眼的对比。

众泰汽车在公告中毫不讳言，如果2025年无法实现复工复产，公司的财务状况和持续经营能力将受到毁灭性打击。公司预见到，年末净资产可能变为负数，这将引发严重的财务风险、经营危机，并最终可能导致其从深交所主板退市。

财务数据印证了公司的困境。经审计，截至2024年12月31日，众泰汽车净资产仅为2.34亿元，较上年末的12.35亿元大幅缩水10.01亿元，降幅高达80.98%。如此巨亏主要源于归母净利润亏损10亿元，而这笔巨额亏损又主要来自计提了10亿元资产减值准备。进入2025年一季度，情况并未好转，期末净资产进一步下滑至1.31亿元，较上年末又减少了1.03亿元，降幅达43.88%，这完全是因为一季度再度亏损1.03亿元。

回望众泰的历史，这家成立于1998年、总部位于浙江金华并在2000年上市的企业，曾于2016年达到年销33万辆的巅峰，一度被誉为“平民保时捷”。然而，自2019年以来，其净利润已连续六年亏损，市场份额急剧萎缩。

如今，众泰汽车面临的最大症结在于缺乏启动经营所需的资金。公司明确指出，解决资金问题的关键在于协调第二大股东浙商银行，解除对公司重整专户股票及现金账户的司法冻结。目前，公司正持续与浙商银行协商解决方案。

在主业停滞的情况下，众泰汽车将希望寄托于海外出口订单。公司透露，阿尔及利亚首批30台样车订单已全款到账，今年已发运14台。此外，今年还签订了1200台的首批批量订单，订金也已到账，待复产条件成熟后将安排发运。伊朗市场方面，已完成了3批次零部件的发运，支持当地客户进行本地化组装。公司还在积极开拓埃塞俄比亚、叙利亚等新兴市场，为T300燃油版车型的出口做准备。

尽管海外订单带来一丝曙光，但复工复产仍是众泰汽车必须跨过的门槛。公司表示，正重点推进重庆基地的复工复产准备工作，待资金问题解决后，将先复产重庆基地，再推进永康基地。然而，重庆基地复产还面临与当地政府就历史债务问题的谈判僵局，截至目前尚未达成一致。

受限于未复工复产和缺乏运营资金，众泰汽车的新品研发、制造、质量控制以及一线工人招聘等工作均未全面开展。昔日的汽车制造企业，如今连维持基本运营都显得力不从心。

众泰汽车的现状，是其长期战略失误、管理不善、产品竞争力不足以及外部市场竞争加剧等多重因素累积的结果。如今，资金链断裂成为压垮骆驼的最后一根稻草。若不能尽快解冻资金、恢复生产，这家曾经的“销量神话”或将真正走向终结，其退市风险也日益迫近。未来，众泰汽车能否凭借海外订单和资金协调实现绝地反击，仍是未知数。